Ngày 17 tháng 3, tôi mở Etherscan ra để kiểm tra một địa chỉ tôi đã theo dõi suốt sáu tháng. Nó vừa chuyển một lượng lớn ETH sang một sàn giao dịch tập trung. Không có gì bất thường, cho đến khi tôi nhận ra giao dịch này trùng với thời điểm SenseTime – công ty được mệnh danh là "cổ phiếu AI đầu tiên của Hồng Kông" – tuyên bố phát hành mô hình sinh ảnh native 8K. Tôi không tin vào sự trùng hợp. Thị trường không tin vào sự trùng hợp. Dòng vốn không hỏi lý do, nó chỉ tìm đường.
Nhưng hãy nói về cái gọi là 8K. Khi một công ty AI nói "native 8K image generation", nghĩa là mô hình của họ tạo ra hình ảnh với 33 triệu pixel (7680×4320) ngay từ đầu, thay vì tạo một hình nhỏ rồi phóng to bằng thuật toán super-resolution. Về mặt tiếp thị, đây là một cột mốc ấn tượng. Về mặt kỹ thuật, nó đặt ra một câu hỏi lớn hơn nhiều: chi phí thực sự để chạy một mô hình như vậy là bao nhiêu?
Tôi đã dành hai tuần để phân tích các mô hình khuếch tán hiện tại, từ Stable Diffusion đến DALL·E 3. Các mô hình phổ biến hoạt động ở mức 1024×1024 hoặc 2048×2048, tức khoảng 1 đến 4 triệu pixel. Khi bạn chuyển lên 8K, số pixel tăng gấp 16 đến 64 lần. Với cơ chế self-attention được dùng trong hầu hết các kiến trúc hiện đại, độ phức tạp tính toán tăng theo bình phương số lượng pixel. Nói một cách đơn giản: một mô hình 8K có thể cần gấp 400 đến 1000 lần sức tính toán so với mô hình 1K. Một bức ảnh 8K ở dạng token có thể tạo ra từ 1,7 triệu đến 2 triệu token. Để xử lý lượng token đó trong bộ nhớ GPU, bạn cần hơn 100GB VRAM. Một chiếc NVIDIA H100 – loại GPU đắt nhất hiện nay – chỉ có 80GB. Bạn cần ít nhất hai chiếc, thực tế là bốn chiếc nếu muốn giữ tốc độ suy luận ở mức chấp nhận được. Giá thuê một chiếc H100 trên thị trường đám mây khoảng 2 đến 4 đô la mỗi giờ. Vậy một lần tạo ảnh 8K, với thời gian suy luận từ 30 giây đến 2 phút trên cụm 4 GPU, tiêu tốn khoảng 0,5 đến 10 đô la. Trong khi đó, một bức ảnh DALL·E 3 qua API chỉ có giá 0,04 đến 0,08 đô la. Đó là một mức chênh lệch từ 6 đến 250 lần. Không có cách giải thích nào khác: 8K là một cú nhảy vọt về chi phí, và không ai trong chúng ta – những người đang sống trong một thị trường giảm – lại muốn trả 10 đô la cho một bức ảnh có thể sử dụng trên chiếc điện thoại vốn chỉ hiển thị được 2K.
Đây là lúc tôi nhìn sang các token AI và hệ sinh thái DePIN. Trong bốn năm nghiên cứu blockchain, tôi đã chứng kiến vô số câu chuyện hứa hẹn cách mạng hóa ngành công nghiệp bằng sức mạnh GPU phi tập trung. Render Network, Akash, io.net – tất cả đều kể cùng một câu chuyện: AI cần rất nhiều sức mạnh tính toán, và chúng tôi sẽ kết nối những người sở hữu GPU nhàn rỗi với những người cần tính toán, với chi phí thấp hơn các nhà cung cấp đám mây tập trung. Nghe có vẻ hoàn hảo. Nhưng hãy nhìn vào dữ liệu. Khi tôi kiểm tra lịch sử giao dịch của các mạng lưới render, tôi thấy phần lớn các tác vụ có giá trị dưới 50 đô la, chủ yếu là render 3D hoặc xử lý video 4K. Không có dấu hiệu của một lượng công việc khổng lồ, thường xuyên mà các token này hứa hẹn. Và giờ, một mô hình 8K với nhu cầu tính toán 100GB VRAM trở lên sẽ không bao giờ chạy được trên một mạng lưới GPU rải rác khắp thế giới, kết nối qua internet với độ trễ và băng thông không ổn định. Nó chỉ có thể chạy trong một trung tâm dữ liệu tập trung, nơi hàng nghìn GPU được nối với nhau bằng NVLink và InfiniBand. Điều này có nghĩa là câu chuyện "AI + DePIN" không những không được tăng cường bởi 8K, mà còn bị bóp nghẹt. Càng nhiều công nghệ đòi hỏi tài nguyên tập trung, thì mạng lưới phi tập trung càng trở nên kém hấp dẫn. Công nghệ mới nhất lại đang kéo nhu cầu về phía các hệ thống tập trung – điều ngược lại với những gì các token DePIN quảng bá.
Tôi nhớ lại mùa hè DeFi 2020. Khi đó, tôi là sinh viên năm hai, tham gia farming YFI và mất 2 ETH chỉ vì không hiểu cơ chế tokenomics. Sau trận thua đó, tôi cùng nhóm bạn trong khoa máy tính bắt tay vào audit các hợp đồng thông minh đơn giản. Chúng tôi phát hiện ra một mô-típ lặp đi lặp lại: các dự án thiết kế một mức lợi suất hấp dẫn để thu hút thanh khoản, rồi dùng thanh khoản đó trả cho đội ngũ phát triển và marketing. Khi tokenomics không còn chịu đựng nổi, họ phát hành một token mới để "tái cấu trúc" và vòng lặp bắt đầu lại. Ngành công nghiệp AI đang làm điều tương tự với các phiên bản mô hình. Họ phát hành mô hình 1K, huy động vốn; rồi 2K, huy động thêm; rồi 4K; rồi 8K. Mỗi lần tăng độ phân giải là một lần kể một câu chuyện mới cho các nhà đầu tư. Nhưng ở cuối chuỗi thức ăn, vẫn là người dùng phải trả tiền. SenseTime hiện đang đốt tiền ở mức báo động. Năm 2023, họ lỗ gần 65 tỷ Nhân dân tệ. Nửa đầu năm 2024, doanh thu chỉ đạt 17,4 tỷ, vẫn lỗ điều chỉnh 24,6 tỷ. Trong bối cảnh như vậy, việc tuyên bố một mô hình 8K nghe như một nỗ lực tuyệt vọng để giữ câu chuyện tăng trưởng sống, để tiếp tục thu hút vốn. Hãy nhìn vào thị trường crypto: chúng ta đã thấy điều này quá nhiều lần. Một dự án bơm phồng TVL, đốt tiền để tạo thanh khoản giả, rồi sụp đổ để lại một đống token không ai mua. 8K, trong mắt tôi, là một dạng "TVL ảo" của ngành AI.
Có một điều mà những người ủng hộ cuộc đua 8K không nói: người dùng cuối không cảm nhận được sự khác biệt. Hãy thử tưởng tượng bạn nhìn một bức ảnh trên màn hình iPhone, vốn có độ phân giải khoảng 2K. Liệu bạn có phân biệt được bức ảnh đó được tạo ra ở 8K hay chỉ là 2K được phóng to? Câu trả lời là không. Các thử nghiệm mù cho thấy sự khác biệt về độ chi tiết giữa 4K và 8K gần như không thể nhận ra trong điều kiện xem thông thường, trừ khi bạn in nó ra một tấm poster khổng lồ và đứng sát vào. Vậy thì mục đích thực sự của việc công bố 8K là gì? Tôi đã dành nhiều năm đọc bản cáo bạch và thông cáo báo chí, và tôi nhận ra một quy luật: khi một công ty không thể chứng minh doanh thu, họ chứng minh bằng tham số. Khi không thể chứng minh lợi nhuận, họ chứng minh bằng độ phân giải. Mỗi pixel 8K là một giọt máu của quỹ đầu tư. Nhưng trong một thị trường giảm, các quỹ đầu tư không còn rộng rãi với những giọt máu đó.
Chúng ta cần tỉnh táo. Trên blockchain, mọi dữ liệu đều có thể kiểm chứng. Nhưng trong thế giới AI, hầu hết các tuyên bố là hộp đen. Người ta không thể kiểm tra xem SenseTime có thực sự tạo ra ảnh 8K native hay chỉ là post-processing, trừ khi công ty công bố mã nguồn hoặc cung cấp bản demo công khai. Vào năm 2024, chúng ta đã chứng kiến sự trỗi dậy của "kiểm chứng tính toán" – từ zero-knowledge proofs đến các công nghệ như OpML và TeeML – cho phép xác minh các phép tính AI một cách phi tập trung. Vậy tại sao SenseTime không đăng ký một bằng chứng tính toán cho mô hình 8K của mình? Bởi vì họ biết rằng nếu làm vậy, các nhà đầu tư sẽ thấy chi phí thực sự của việc chạy nó. Và chi phí đó sẽ phá vỡ giấc mơ.
Đâu là góc nhìn phản trực giác ở đây? Đó là: 8K không phải là một cuộc đua về công nghệ, mà là một cuộc đua về khả năng huy động vốn. Trong cuộc đua đó, người chiến thắng không phải là người tạo ra bức ảnh đẹp nhất, mà là người có thể thuyết phục thị trường rằng họ vẫn còn chỗ đứng. Nhưng tín hiệu này, khi được khuếch đại qua các nền tảng như Crypto Briefing, đang được dùng để hợp pháp hóa các token AI và DePIN trong thị trường tiền điện tử. Hãy cẩn thận. Tôi đã kiểm tra dữ liệu on-chain của một số token AI lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Xu hướng tôi thấy không phải là sự tích lũy bền vững, mà là sự luân chuyển nhanh giữa các câu chuyện – từ token này sang token khác, giống như dòng tiền đầu cơ chảy qua các sàn giao dịch, không bao giờ ở lại đủ lâu để xây dựng nền tảng thanh khoản thực sự. Trong bảy ngày qua, không có một giao thức DeFi nào mất 40% thanh khoản, nhưng nhiều token AI đã giảm 20-30% giá trị chỉ sau một đêm khi tâm lý thị trường xấu đi. Đừng nhìn vào thông cáo báo chí; hãy nhìn vào dòng tiền.
Khi cuộc đua trở thành cuộc thi đốt tiền, người bán diêm là người thắng. Các công ty hạ tầng – từ NVIDIA đến các trung tâm dữ liệu – sẽ luôn kiếm được tiền bất kể kết quả. Nhưng các token gắn với câu chuyện AI, vốn được định giá dựa trên những lời hứa về nhu cầu tính toán phi tập trung, đang phải đối mặt với một thực tế khắc nghiệt: công nghệ mới nhất lại đang kéo nhu cầu về phía các hệ thống tập trung. Tôi có thể sai. Có thể một ngày nào đó chúng ta sẽ thấy một mạng lưới GPU phi tập trung xử lý thành công các tác vụ 8K với chi phí cạnh tranh. Nhưng tôi đã sống qua đủ nhiều chu kỳ để biết rằng: khi một công ty công nghệ tuyên bố một bước đột phá, hãy hỏi nó về chi phí biên; khi nó né tránh câu trả lời, hãy hỏi về dòng tiền; và khi nó không có dòng tiền, hãy tự hỏi tại sao bạn vẫn đang lắng nghe.
Trong một thị trường giảm, sống sót là chiến lược duy nhất. Và sống sót có nghĩa là không mua những giấc mơ đắt đỏ. Hãy nhìn vào những gì người dùng thực sự trả tiền: họ trả tiền cho tốc độ, cho sự rẻ đi, cho một kết quả đủ tốt. 8K không đáp ứng điều đó. Nó là một giấc mơ xa xỉ cho những người có tiền để đốt. Và trong thị trường crypto hiện tại, người có tiền để đốt thường là những người đến sau cùng. Câu hỏi duy nhất bạn cần hỏi lúc này: liệu bạn có đang cầm chiếc túi cuối cùng trong trò chơi âm nhạc 8K này không? Bởi vì khi bản nhạc dừng lại – và nó luôn dừng lại – sẽ không có ai đứng đó để mua lại giấc mơ của bạn.